新中国成立后至今，我国国债的发展可以分为两个主要阶段： 来源：www.licaihome.com
第一个阶段（950-958年）：
新中国成立后于950年发行了"人民胜利折实公债"，成为新中国历史上第一种国债。在此后的"一五"计划期间，又于954-958年间每年发行了一期"国家建设公债"，发行总额为5.44亿元，相当于同期国家建设支出总额86.4亿元的4.%。
958年后，由于历史原因，国债的发行被终止。
第二个阶段（98年至今）：
我国于98年恢复了国债发行，时至今日国债市场的发展又可细分为几个具体的阶段。
98-987年间，国债年均发行规模仅为59.5亿元，且发行日也集中在每年的月日。这一期间尚不存在国债的一、二级市场，国债发行采取行政摊派形式，面向国营单位和个人，且存在利率差别，个人认购的国债年利率比单位认购的国债年利率高四个百分点。券种比较单一，除987年发行了54亿元年期重点建设债券外，均为5~9年的中长期国债。
988-99年间国债年发行规模扩大到84亿元，增设了国家建设债券、财政债券、特种国债、保值公债等新品种。988年国家分两批在6个城市进行国债流通转让试点，初步形成了国债的场外交易市场。990年后国债开始在交易所交易，形成国债的场内交易市场，当年国债交易额占交易总额0亿元的80%以上。99年我国开始试行国债发行的承购包销；99年0月和月上海交易所正式推出了国债和回购两个创新品种。
994年财政部首次发行了半年和一年的短期国债；995年国债二级市场交易活跃，特别是交易量屡创纪录，但包括".7"事件和回购债务链问题等违规事件频频出现，致使国债交易于5月被迫暂停。
996年国债市场出现了一些新变化：首先是财政部改革以往国债集中发行为按月滚动发行，增加了国债发行的频度；其次是国债品种多样化，对短期国债首次实行了贴现发行，并新增了最短期限为个月的国债，还首次发行了按年付息的十年期和七年期附息国债；第三是在承购包销的基础上，对可上市的8期国债采取了以价格（收益率）或划款期为标的的招标发行方式；第四是当年发行的国债以记帐式国库券为主，逐步使国债走向无纸化。
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