作者：秦媛娜

　　回归A股在即，大手笔发行次级债券成为交通银行补充资本金的“先遣军”。交行昨日发布公告称，将在全国银行将债券市场公开发行总额为50亿元的商业银行次级债券，成为银行间债市发行的单次最大规模次级债券。

　　海通分析师邱志承认为，从交行高达8％以上的核心资本充足率水平来看，它并没有急需扩充资本的要求。“现在发行50亿元次级债券补充附属资本，可能是考虑到目前流动性过剩的情况下，债券市场利率水平较低”，他认为，从筹资成本的角度来看，次级债选择在现在发行有利于降低成本。同时他还分析，进行收购等业务扩张也可能是造成资本需求增加的一个原因。

　　去年，也曾有中信银行在内的多家银行在银行间债市发行了共计亿元次级债，成为补充附属资本、提高资本充足率的重要方式。而本次交行的发行规模创下了发行纪录，比去年全年的发行规模还有增加了近一倍。

　　据悉，发行本期次级债券的议案早在今年月9日交行的临时股东大会上就已经获得通过，同时通过的，还有发行不超过45亿股A股的议案。在回归A股在即的时刻，次级债成为交行资本扩充的先行举措。

　　交行发布的公告称，本期次级债的发行主要用于补充附属资本，不用于弥补本行日常经营损失(除非本行倒闭或清算)。本期债券的发行将进一步提高本行的资本充足率，优化资本结构，增强营运实力，提高抗能力，支持业务不断发展以实现本行战略目标。

来源：licaihome.com

　　事实上，由于去年信贷规模增长迅速等因素的影响，补充资本金也已经成为了交行所面临的一个不大不小的问题。去年上半年，交行的资本充足率为.07％，比一季度下降了0.05个百分点，比005年年末的.0％则低出0.个百分点。据交行006年中期报告显示，该行资产总额为5889.88亿元，高于005年底的44.9亿元。