张、李、赵3位女士都是国内知名学者，经常出国进行学术交流。每次出国回来都会结余一些美元，加上以前总感觉美元是硬通货，也都用人民币兑换过一些，积少成多，现在都有1万美元左右。过去她们都习惯于将美元存成一年期，现在人民币不断升值，外汇投资产品日益丰富，几位女士都开始考虑为提高手中美元的收益率而选择新产品了。

　　张女士选择了建行“汇得盈”外汇结构性理财产品；李女士选择在建行进行外汇买卖，在年初将手中的美元一半换成了欧元，一半换成了澳元；赵女士选择在年初将全部美元兑换成人民币，将人民币投资在一年期国家开发银行担保的信托产品中。同样是10000美元的本金，选择的投资产品不同，3人获得的实际收益也大不相同，如下表所示。

3位女士外汇投资收益情况

	投资产品	预期投资收益率	本金/美元	2006年初兑换为人民币或其他币种	税收	2006年底本金与收益折合美元合计	实际收益率
张女士	“汇得盈”外汇结构性理财产品	5%	10000	不兑换	不代扣税	10500美元	5%
李女士	外汇买卖（欧元、澳元）	随市场波动	10000	欧元4230（1:1.1820），澳元6800(1:0.7353)	无	11038美元(4230×1.3358+6800×0.7924)	10.38%
赵女士	兑换成人民币后投入信托产品	3.60%	10000	人民币80700(1:8.07)	无	10684美元(80700×1.036／7.825)	6.84%
过去的投资方式	一年期美元银行存款	3%	10000	不兑换	20%利息税	10240美元	2.40%

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　　注：选取的投资结束日为2006年12月5日，该日欧元/美元汇率1.3358：1，美元/澳元汇率1：0.7924、美元/人民币汇率1：7.825

　　投资理财启示

　　人民币升值带来外汇风险

　　人民币2005年7月21日一次性升值2%，美元兑人民币汇率达到1：8.11后，一路攀升，截至2006年12月5日，美元兑人民币汇率达到1：7.825，已累计升值近5.4%。未来的若干年中，人民币小幅持续升值的走势很可能持续下去。面对美元贬值置之不理似乎不是明智的选择，是为手中的美元资产找到收益更高的投资渠道，尽可能抵消人民币升值带来的损失，还是将美元兑换成人民币后再进行相关投资，值得您仔细考虑。

　　选择合适的外汇理财产品

　　如果选择继续持有美元资产，除了将美元存在银行外，理财市场也为投资者提供了众多美元投资渠道——如果有保本的需求，可以选择外汇结构性理财产品、银行QDII产品；如果有时间和精力关注和跟踪外汇交易市场，又能承受市场波动带来的风险，可以选择外汇买卖和外汇期权，甚至可以通过外汇保证金交易达到以小搏大的杠杆投资效果；如果对股市有深入了解，也可以选择进行B股投资。不同的产品风险特征各不相同，部分产品预期收益率较高但风险较大，需要根据自己的风险承受能力选择相关产品。 本文由：licaihome.com 整理