主持人：股市连创新高，投资者在赚钱的同时，也看到了股市风险的加大。毕竟没有哪个股市会一直上涨，总有调整的时候。面对股指攀高带来的调整压力，国内市场无法做空，不能对头寸进行对冲的情况下，投资者该怎么分散风险呢？银行推出的涨跌双赢理财产品，可以成为投资者规避风险的不错选择。

　　「理财聚焦」涨跌双赢更稳健

　　前段时间的美国次级贷危机曾令多支国内QDII产品遭遇跌破净值的尴尬，现在全球股市的波动加大，近期走牛的股市能持续多久，这成为大家在投资时的一大担忧。针对目前市场的特点，各家银行纷纷推出涨跌双赢型的理财产品，以求使投资变得更稳健。

　　涨跌双赢型理财产品最大的特点在于，即使股市下跌产品同样可以获取收益。如渣打银行近期推出的一款QDII产品就宣称“熊市牛市如履平地”，该产品采用动态超额回报策略进行主动管理，在市场情况良好时，通过持有高增长性的资产获得投资回报；在市场出现超买时，通过产品中增设的“卖空”机制，抛空一篮子相应环球股票指数来规避股市下行风险，使投资者在市场下行时，仍能够获取超额回报。

　　除了外币产品，民生银行近期推出了非凡理财——“涨跌双赢”人民币结构性理财产品，也属于涨跌双赢型产品。该产品挂钩紧密追踪香港恒生指数的盈富基金，设定了上下双重震荡保护。每天观察挂钩标的表现，无论市场上升或者下跌，只要盈富基金始终在上下双重保护区间内运行盘整，则投资者便可享受正收益回报。如果盈富基金的运行超出了保护区间，只要盈富基金曾经触及上限，无论它是否跌破下限，投资者也能获取优于同期限定期存款利率的收益率。

　　投资收益方面，从过去发行的涨跌双赢型理财产品来看，在震荡市场中该类产品的收益相对还是比较稳定的。花旗银行今年5月底发行的首款美元QDII理财产品就设计了基于两只房地产股票指数“相对表现”的结构性票据。该产品已触发提前赎回条款自动提前赎回，3个月的时间取得2.95％的收益率，折合年收益率为11.8％。在前期全球市场受美国次级贷危机影响整体表现不佳的形势下，仍能够获得这样的收益，可以说表现相当不错。

　　港股题材成主打

　　8月下旬以来，香港股市度过了美国次级贷款危机，且受到内地将开通个人直接投资港股的刺激，强劲反弹。各家银行的理财产品也将港股题材作为主打产品。

　　现在，香港与内地经济融合不断加深，内地经济的发展，为香港经济注入新的动力，对香港股市起着正面拉动作用。而在内地股市不断攀高，风险加大的形势下，对港股的投资，为投资者提供一个分散风险兼具增长潜力的平衡组合。乘着广大投资者对投资港股的热情高涨，而“港股直通车”还未开放之际，各家银行纷纷主打挂钩港股的投资理财产品，使得挂钩港股的理财产品成为市场的一大热门。

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　　民生：“非凡理财”涨跌双赢

　　民生银行新一期的非凡理财——“涨跌双赢”人民币结构性理财产品是近期的热门产品，在保证理财本金的基础上，挂钩标的的“涨、跌”，都能为客户赢取收益。该产品期限1年，提供100％的本金保证，预期税前年收益4.6％-20％，最高年收益率可达25％。

　　该产品的挂钩标的为盈富基金，只要盈富基金表现始终没有突破上、下限保护区间，则无论到期日该基金涨或跌，都可获得较好的收益，收益率为期末观察日挂钩标的表现的绝对值。

　　渣打：“聚通天下”QDII产品

　　渣打银行推出的“聚通天下”QDII产品——瑞银“平衡高增+”开放式结构性投资。该产品的销售期限自即日起至10月25日，起购金额为1万美元。

　　此次产品创新的“1核心+4卫星”的挂钩篮子为最优化的投资组合，核心投资为美林国际投资基金—全球配置基金，这只基金所占投资比例为40％；剩下的资产以15％的比例平均分别配置于水务、农产、基建、中国为主题的四大优质的“卫星”投资。

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　　该产品设立了“抛空”机制，使其在股市下跌时亦能获取收益。该产品对股市变化随时监测，在股市出现超买时抛空相应股票指数，获取收益并达到对冲头寸的目的。同时，此款产品采取了开放式的运作模式。投资者可于交易日半年后每半个月在银行指定的二级市场交易日根据指定的价格申购及赎回。