七种致命的投资信念

对如何才能获得投资成功，大多数投资者都持有错误的信念。像沃伦·巴菲特和乔治·素罗斯这样的投资大师是不会有这些信念的。最普遍的错误认识就是我所说的七种致命的投资信念。

要了解这七种错误观念，你得先知道他们错在哪里……

致命投资信念一：

要想赚大钱，必须先预测市场的下一步动向。

现实：在对市场的预测上，成功的投资者并不比你我强。

这可不是信口雌黄。

在1987年10月股市崩溃前一个月，乔治·索罗斯出现在《财富》杂志的封面上。杂志刊登了他的这样一段话：

    “美国股票飙升到了远超过基本价值的程度，并不意味着它们一定会暴跌。不能仅仅因为市场被高估就断定它不可维持。如果你想知道美国股票会被高估到什么程度，看看日本就行了。"

    尽管他对美国股市持乐观态度，但他也感觉到了股崩的逼近……日本的股崩。在1987年1O月14日《金融时报》(The  Financial  Times)上的一篇文章中，他重申了这一看法。

    一星期后，索罗斯的量子基金随着美国股市(不是日本股市)的崩盘而剧损3．5亿多美元。他全年的盈利在短短几天内被席卷一空。

    索罗斯承认：“我在金融上的成功与我预测事件的能力完全不相称。”

    巴菲特呢? 他对市场下一步将如何变化根本不关心，对任何类型的预测也毫无兴趣。对他来说，“预测或许能让你熟悉预测者，但丝毫不能告诉你未来会怎样。”

    成功的投资者并不依赖对市场走势的预测。事实上，巴菲特和索罗斯可能都会毫不犹豫地承认：如果他们依靠的是市场预测，他们一定会破产。

预测对互助基金的推销和投资业务通讯来说是必需的，但并非成功投资的必要条件。

致命投资信念二：

“权威’’信念——即便我不会预测市场。总有其他人会，而我要做的只是找到这么一个人。

    现实：如果你真的能预见到未来，你是站在房顶上大声谈论它，还是闭紧嘴巴，开一个佣金账户然后大发横财?

    伊莱恩．葛莎莉(Elaine Garzarelli)本是个不知名的数字分析家。1987年1O月12日，她预测说“股市崩溃就在眼前”。一个礼拜后，“黑色星期一”降临了。

    刹那间，她变成了媒体宠儿。而几年之内，她就把她的名声转化成了一笔财富。

    她是怎么做的?遵循她自己的建议吗? 来源－www.licaihome.com

    不。实际上，资金如潮水般涌入她的互助基金，不到一年就达到了7亿美元。只收l％的管理费，她一年就入账7 OO万美元。业绩真不错。此外，她还开始发表投资业务通讯，而订阅者很快就增加到了1 O万人。

    权威地位的商业价值让伊莱恩·葛莎莉发了财——但她的追随者们却没有这么幸运。

    l994年，她的互助基金的持股者们不声不响地投票决定终止该基金的运营。原因是：平庸的表现和资产基数的萎缩。这项基金的年平均回报率是4.7％，而同期标准普尔500指数的年平均涨幅为5.8％。

    在一炮走红后的第17年，伊莱恩·葛莎莉仍保留着她的权威加媒体宠儿的地位——尽管她的基金已经失败，她的业务通讯已经停发，她的整体预测记录也糟糕至极。

    例如，在1996年7月21日道琼斯指数达到5452点时，有报道说她预测道指“可以冲到6400点"。但仅仅两天之后，她便宣布“股市可能下跌15％~25％”。

这就叫两头顾。

    这是她在1 9 8 7～1 9 9 6年所做的1 4次预测(根据《华尔街日报》、《商业周刊》和《纽约时报》的记录)中的两次。在这1 4次预测中，只有5次是正确的。 来源：www.licaihome.com

    也就是说，她的预测成功率是3 6％。就是用抛硬币的方法，你也会预测得更准——并赚更多的钱。

    而伊莱恩·葛莎莉只是一长串昙花一现的市场权威之一。

    还记得乔·格兰维尔(Joe Granville)吗?他在20世纪80年代初期是媒体的宝贝——直到他在1 9 8 2年道指达到800点左右的时候，建议他的追随者们抛掉手中的一切并做空市场。

    众所周知，1 9 8 2年是80年代大牛市的起始年。但格兰维尔仍不断敦促人们做空市场……直到道指一路升至1200点。

    于是格兰维尔被罗伯特·普莱切特(Robert Prechter)取代了。与格兰维尔不同的是，普莱切特预测到了80年代的牛市。但在1 9 87年股崩之后，普莱切特又宣布牛市结束，预测说道指将在90年代早期跌到400点。这就像是用一把双筒霰弹枪也会脱靶一样。

    20世纪90年代的网络繁荣制造了另一批媒体“英雄"，但在纳斯达克指数于2000年3月开始狂跌后，他们之中的大多数都销声匿迹了。

    如果一个人确实能永远做出准确的市场预测，他或她就会避开世界媒体对这类人物的无休止搜寻。那位叫“无名氏"的圣人说得再正确不过了：“预测是很难的，尤其是对未来变化的预测。”

本文来源：licaihome.com

    媒体“权威”是靠谈论投资、出售建议或收取资金管理费来赚钱的。但正如约翰·特雷恩(John Train)在《点石成金》(The Midas Touch)中所说：“一个知道如何将铅变成黄金的人是不会为每年1 00美元的报酬而把这个秘密告诉你的”。更别说在CNBC上免费告诉你了。

这就是巴菲特、索罗斯和其他靠实际投资赚钱的投资大师很少谈论他们的行动，也很少预测市场的原因。通常来讲，就连他们的基金股东也不知道自己的钱被投到了什么地方!

致命投资信念三：“内部消息”是赚大钱的途径。

现实：沃伦·巴菲特是世界上最富有的投资者。他最喜欢的投资“消息”来源通常是可以免费获得的：那就是公司的年报。

    当乔治．素罗斯于1 9 9 2年用1OO亿美元的巨额空头冲击英镑时，他获得了“击垮英格兰银行的人”的称号。

    他并不孤单。有眼睛的人都可以看出英镑濒临崩溃的迹象。就算没有数千，也有数百其他交易者随着英镑的急剧贬值发了财。

    但全力投入的只有索罗斯，也只有他将20亿美元之多的利润带回了家。