债券

　　预期收益：4％左右

　　适合人群：保守型，追求无风险投资的投资者

　　收益评级：★☆☆☆☆

　　风险评级：☆☆☆☆☆

　　回顾：总体来看，2007年的债市仍然是以央票国债为主导，银行保险则继续成为债市最大买主，个人投资主要对象为国债和公司债。

　　2007年债券市场债券发行总额继续保持快速增长势头，年内共发行79934.03亿元，逼近8万亿元大关，较2006年的58653.34亿元增长36％。

　　央票、国债和金融债依然占据发行量前三名。值得注意的是，虽然金融债发行额达11996.6亿元，占比为15％，不过平淡中也有亮点。2007年10月18日，中国石化财务公司在全国银行间债券市场公开发行40亿元金融债，这标志着自1996年发布《企业集团财务公司管理办法》以来，财务公司发行金融债终于取得了历史性突破。

　　展望：目前种种信息来看，2008年汇率在宏观调控中的作用将继续增强，在完善汇率制度、扩大汇率弹性的同时，人民币的升值速度将有所加快，但受限于其他宏观经济变量，升值利好的释放存在一定的不确定性。

　　总的来看，随着通胀压力的不断减轻，债市行情的好转可以期待，但不确定性因素较多，年中可能是分水岭出现的时间窗口。

　　市场风向标

　　2008年第一个交易周，奥运板块继续激情上攻，推动股指上行的动力有所增加，大盘反弹趋势没有发生改变。

　　整体看，推动股指的上涨动力还有大盘蓝筹股的集体走强，板块轮动节奏加快，短线有调整要求，一旦量能持续萎缩，则应注意逢高减仓。操作上切忌追涨。

　　继今年首个交易周，沪深B股持续震荡走高。上周，沪市B股市场的做多动力大大增加。

　　短期来看，无论是技术形态还是技术指标都显示沪市B股相对较强。而深市B股还处于转折阶段，以消化前期下跌带来的压力。总体而言，市场已经逐渐转暖，再度大幅下跌的空间基本被封杀。

　　统计数据显示，2007年四季度，偏股型A股基金整体份额规模增加逾1550亿份，但份额规模扩张主要依靠持续营销和封转开。

　　在对2008年市场乐观预期的基础上，偏股型基金预计仍有不俗表现。可多关注ETF基金与封闭式基金的投资机会。

　　纽约商业交易所（NYMEX）原油期货价格在上周三的场内交易中突破100美元/桶的历史新高，与此同时，美元指数的下跌也放大了所有商品的美元标价，并再度引发了大量避险买盘涌入黄金市场。有分析师认为，2008年与油价有着相同效果的多种因素将推动金价继续向上突破。（王健杰）