上海各大商业银行为争夺更多市场份额或资金，对结构性存款产品承诺的收益率节节攀升；近期中国存款持续递减有回稳迹象，但占存款60%以上的居民储蓄存款仍大幅滑落

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　　在“结构性存款”名义之下的理财市场，在上海近乎硝烟弥漫，新一轮的争夺战更呈山雨欲来之势。 来源－www.licaihome.com

　　当地一些客户近日称，目前一些理财产品正在设计中，估计一周后就会问世，收益率水平可能不会低于此前水平。 本文由－www.licaihome.com 整理发布

　　所谓“结构性存款”，实际是一种理财产品。其理财过程，是银行将居民或法人的定期存款在国际货币市场运作，包括在各币种之间套取息差和汇差、购买短期债券等。 本文来源：licaihome.com

　　由于外资银行的理财投资范围较大，承诺的收益率也就高于中国的银行。而其背景，与中国国内大额储蓄利率放开有密切关系。

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　　收益率节节攀升 本文来源－－licaihome.com

　　近年来，在上海的各大商业银行为了争夺更多的市场份额或资金，对结构性存款产品承诺的收益率节节攀升。如中国银行、招商银行的理财产品均达到了%；汇丰银行推出的五年期理财收益率竟达%，且第一年就可以达8%；光大银行的“阳光”的税前收益率也从过去的.55%提升到4.7%。

　　各银行的发行规模，随着收益率承诺的提高而不断增长。

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　　《财经时报》从农业银行方面获悉，截至8月7日，农行个人结构性存款余额达5.0亿美元，日增96万美元，盈利804.4万美元；光大银行从去年开始推出的“阳光理财A计划”至今发出第9期，吸纳资金数千万美元；中国建设银行上海分行最新发行的一期“汇得盈”推出0天，销售额即达亿多美元。

　　当中国各大银行对结构性理财产品市场前景充满信心时，中国金融机构的存贷面临也在攀升。数据表明，今年上半年金融机构的存贷比达到89%，已经逾越了85%国际警戒线。

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　　据央行数据，截至6月底，中国金融机构各项存款余额为5亿美元，增幅与去年同期持平，而同期贷款余额为46亿美元，按可比口径同比增长4.6%。 来源：www.licaihome.com

　　警戒线被逾越

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　　自00年以来，中国金融机构资金存贷比分别为67%、68.%和87.5%，连续三年上升；尤其近一年来上升速度前所未有，今年一季度曾一度攀至95.5%。 来源：www.licaihome.com

　　北京师范大学金融研究中心主任钟伟称，贷款居高不下，主要原因在于国际市场上美元基准利率——美联储联邦利率曾连续走低，以至中国的美元贷款利率相对处于低位，导致一些企业纷纷利用本币和外币的利差进行套利。 www.licaihome.com

　　目前，这种套利空间在理论上依然存在。目前中国境内美元短期贷款利率在.5%左右，而人民币的短期贷款利率约为5%，即使美联储已经迈上的历程，这个明显的贷款利差空间有所收窄，但还不会很快消失。 本文由－www.licaihome.com 整理发布

　　同时，在人民币汇率存在升值压力的情况下，一些境内企业或个人出于自身利益考虑，减持资产和人民币贷款、相对增加人民币资产和负债也在所难免。另外，鉴于美国升息步伐较慢，美元贬值压力日增，中国市场的预期同样存在，市场上抛售美元的现象没能减缓，这也导致了存款的减少。

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　　为了补充存款的不足，银行不得不从境外调入资金。 本文由：licaihome.com 整理

　　北京师范大学金融研究中心主任钟伟告诉《财经时报》，四大国有商业银行已在00年从境外调回50多亿美元，以支撑不断扩大的贷款。 来源：www.licaihome.com

　　近期中国存款持续递减已有回稳迹象，但多是由于企业的存款增加，占存款60%以上的居民储蓄存款仍在大幅滑落。

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　　据央行数据，上半年各项存款增加9亿美元，同比多增加5亿美元；其中，企业存款增加46亿美元，同比多增加60亿美元；居民储蓄存款减少5亿美元，同比多减少67亿美元。

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　　与存款不断减少相对应，贷款数据仍在攀升。从贷款数据看，截至6月末，中国金融机构上半年新增贷款56亿美元，同比多增加8亿美元。

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　　存款减少贷款增加，这样的发展态势，势必使金融机构资金存贷比不断上升，越过85%的国际警戒线在所难免。 本文来源：licaihome.com

　　理财“打劫”

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　　业内人士指出，理财产品的发行收入，一般是在国际市场进行无的短期投资运作，因此实际上对存款起了一定分流作用，进一步加剧了中国金融机构存款不足的压力。而其高于一般储蓄利息的收益，更将吸引持有者选择这种方式投资。 本文来源：licaihome.com

　　某商业中心副主任告诉《财经时报》，各银行理财产品发行收聚的资金，通常由各银行的总行统一在国际市场上运作，如短期债券买卖、短期的资金拆借等有较高收益率的金融产品，或做一些短期的期权交易，以及类似的投资组合；由银行发售，银行负责资金安全，收益也由银行承诺，所以对投资者而言“不大”。 licaihome.com

　　目前，中国银行等推出的产品的水平介于银行储蓄和投资之间，投资收益也会介于二者之间。 本文来源：licaihome.com

　　“是吸引客户将存入银行的新的服务，但属于中间业务，不是严格意义的储蓄存款。”一人士称。

　　由此，这部分资金将不能进入银行的储蓄账户，更不能用于贷款，理财产品分流了一部分存款，实际上加重了存款不足的压力。一位银行人士称。但钟伟认为，由于推出时间较短，吸纳的资金规模还不大，目前对中国金融市场的影响还不明显。 本文来源：licaihome.com

　　不过他同时称，稳定的高收益率肯定会吸引闲置资金。如果大力度持续下去，银行资金的流动性一定会出现问题，存贷比大幅上升之日，就是不利影响的开始。

　　目前国内个人理财产品大多以美元计价，因此美元利率走势对理财产品的收益将有直接影响。中国银行北京分行资深理财顾问孟凡恩指出，随着美国升息次数逐渐增加，银行理财产品的收益率也会水涨船高，从而吸引更多的居民参与储蓄。 本文来源－－licaihome.com

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