几年前的私募是坐庄派，已经死得很惨。现在市场上的生存者是浪里淘沙的职业人，他们明白靠资金称王的天下已经不复存在，私募的掌门人开始崇拜巴菲特，他们在不同的市场中寻找可能的投资机会，出手前更多地基于价值判断。也许几年后，他们之中就能冒出个国产的“巴爷”

　　J先生是一家私募公司的副总裁，他的公司位于北京紫竹桥畔的一处写字楼顶层。在J先生座椅旁的墙上，贴着一张A4大小的纸，上面写着一行字——“每周都要赚一点”。这样的“标语”同样出现在他的操盘手、控制专员等人的身边。

　　“赚一点”？这话似乎和人们记忆中追求高、高收益的私募有些不搭界，甚至让人感觉有点小家子气——直觉中的私募应该是和江湖气、激进、神秘这些词联系在一起才对。

　　J先生却不以为然，“别以为我们一年可以赚得翻几个‘斤斗’，其实只有获得稳定的收益我们才能生存下去。”

　　生财之道

　　私募就像一只资本市场中嗅觉灵敏的猫。法人股、封闭式、商品、黄金，甚至是房产投资、投资、并购、三板市场，哪里有投资机会，哪里就有私募的身影

　　私募素来有“俱乐部”之称，他们的收入来源既不像公开销售的那样收取管理费，也不是如同公司那样收取会员费，他们拿的是收益提成。只有帮客户赚取了实实在在的绝对收益，私募才能获得代客理财的报酬。 来源－www.licaihome.com

　　虽然都是“俱乐部”的成员，但是从几百万的“大户”到三五十万的“小户”，没有两个人的需求完全相同。这难不倒私募。

　　对于资金量大、能承受一定的客户，私募会通过多种方式，帮他们博取诱人的收益率，一般年收益至少在0％—50％。这样的年收益对投资高手来说也许并不稀奇，但不谙投资之道者听了还是会张大嘴巴，这些钱从哪里生出来？

　　X先生是北京一家私募的掌门人，他的高端客户通常每年可以拿到0％的收益。X先生最擅长玩的是“无套利”游戏，眼下正在进行的股权分置改革给了他新的套利机会。

　　X先生告诉记者，上市公司完成股改后，法人股有一定锁定期，在锁定期内不能出售。如果法人股股东急于变现，可以提前折价卖给私募，折价的幅度根据企业情况而定，可能打折0％。锁定期一过，X管理的就可以进行变现了。“这基本上是无套利，首先这些股份一定会上市，其次我们预期在锁定期内企业不会发生大的波动，即使把折价全部跌去，至少也不会亏本。”

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