与以往不同，尽管三季度中股指一路上涨，但从已公布的基金季报中显示，多只基金无论是投资组合还是仓位均发生明显变化，投资者有必要重新考虑所购基金是否与自身风险承受能力匹配。
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国金证券首席基金分析师张剑辉认为，投资者通过季度报告可掌握自己购买基金的最新动向及基金经理对后市的看法，并通过股票仓位、股票特征来辨别基金风险，选择与自己的风险承受能力匹配的基金。
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净值表现应多方比较
据银河证券基金研究中心统计，前三季度股票型基金平均净值增长率达到131.34%，指数型基金的平均净值增长率148.57%，平衡型基金111.64%，偏债型基金81.44%，而同期上证综指的涨幅超过200%，多数基金未跑赢大盘。不过，分析师提醒，投资者不要单纯用“是否跑赢大盘”这种简单且不尽合理的方法来判断基金的优劣，需要多方面考虑基金收益，除了要看同类型基金平均净值增长率，更要关注自己所持基金的业绩比较基准。不同风险收益的基金跟踪不同的比较基准，有利于基金风格的稳定和投资者对基金业绩进行合理的评判。
在基金年报、半年报和季度报告中，基金管理人都必须披露净值增长率与其同期业绩比较基准收益率的比较，并且有图示的方法披露基金合同生效以来的净值变动情况，与业绩比较基准的变动情况进行比较。投资者就可以直观地了解过去一段时间内基金的业绩表现，通过将基金净值增长与同期基金业绩比较基准收益率进行比较，观察基金实际运作与基金合同规定基准的差异程度，从而大致判断基金的运作绩效。分析师也提醒投资者应该认识到，过往的业绩并不能代表其未来的收益，更不能简单地以一个季度的业绩论英雄。
投资组合细细看 本文来源：licaihome.com
基金的季报将披露占基金净值前十名的重仓股明细和按行业分类的股票投资组合(债券和货币基金除外)。这是考察基金投资风格和选股思路的重要依据。从重仓个股的行业和特征可以在一定程度上看出基金经理的投资偏好。 本文来源：licaihome.com
从已披露季报基金来看，与以往基金抱团取暖、前10大重仓股高度重叠不同，三季度前10大重仓股明显分散化。万联证券分析师尤晓光认为，由于重仓股呈现结构性特征，未来基金业绩分化加剧也是可以预见的，投资者可根据自己对行业未来的判断选择重仓该行业的基金产品。 www.licaihome.com
投资者还可以通过持股集中度来看基金投资的分散度。此外，如果十大重仓股每一季都出现过半数的新面孔，说明该基金调仓较为频繁，基金经理相对比较偏好短线操作。尤晓光认为，投资者在买基金前须明确，基金是长期致富工具还是短期致富。换手率高带来基金的超额收益必须具备牛市、市场热点多这两个前提，当市场普遍估值高、热点少的时候，价值型基金的表现将更加突出。 licaihome.com
追求稳健的投资者在构建组合时，核心部分仍应以大盘蓝筹股基金为主，稳定组合的风险特征。而为了追求超额回报，非核心组合中可以适当增加中小盘股的基金。尤晓光表示，市场“二八”现象仍将延续一段时间，配置能力强的基金或更适合目前的市场行情，金融保险行业更受青睐，重仓这类行业的基金值得关注。
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