贵州茅台蓄势、五粮液复兴，二者股价都可看高一线。茅台公司9月4日将计划外产品的出厂销售价提高0～40元/瓶，此事件虽然不影响公司业绩，但真实反映了茅台酒的供不应求，据我们了解，茅台酒经销商利润丰厚，销售积极性很高。五粮液中报令人欣慰：高档酒销量大幅增长，据我们测算，大致比去年同期增销000吨，我们预计公司全年业绩同比增长速度可达到50%水平。

　　伊利股份短期投资机会看权证，长期看期权。权证于9月5日获准发行，我们预期确权日前会有一次小级别的抢权行情，目标元(0.67元EPS×0倍PE＋元左右权证价值)。不过权证利好兑现了、期权还遥遥无期，短期内缺乏股价催化剂，我们将其于八大龙头股推荐次序下降一位，仍然维持“强烈推荐－A”评级。

　　我们将燕京啤酒的“推荐”评级回调为“中性”，市场虽有公司对英博高价定向增发的预期，但何时兑现难以预料，北京控股副主席白金荣公开表示，旗下燕京啤酒并没有引入策略性投资者具体计划，北控亦无意降低在燕京啤酒的持股量，如此我们只能建议有条件的投资者继续关注此事。

　　第一食品并购和酒资产的计划值得跟踪。具体请参阅《第一食品  （60066 行情,资料,咨询,更多）－黄酒业务已达到我们“产品、团队、销售额”三要素》，本文不展开，只提两道有利有弊、待解之题留给投资者考虑：一是“和酒”的收入利润情况，市场上还流传有不同于我们上篇报告的版本；二是上海市委的变动会否影响光明食品集团资产整合的进度。

本文来源：licaihome.com

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