零售业基本面持续、长期向好：目前仅处于成长初期，成长期将持续0-5年。00年我国人均GDP首次突破000美元，标志着中国已经进入一个新的发展阶段。这一阶段一个显著的特点，是中产阶层在国民数量中的比例快速增加，从而带动整个社会能力的大幅提高，最终使本国转向内需驱动型。中国正处于城市化、工业化发展初期，未来0-5年将是中国重要的发展机遇期，这一阶段，整个总量和规模将上一个新的台阶。与此相对应的，中产阶层的数量和在国民数量中的比例将大幅上升。因此，未来0-5年将是中国零售业发展的黄金时期，发展空间十分巨大，我们认为，零售业发展的春天才刚刚开始，目前仅处于成长初期，整个成长期将延续0-5年时间请发送“YXAQ”移动用户发至9600，联通用户发至990600你就可以得到“今日潜力牛股一支”。每条只需毛钱，不包月。

　　 ● 发展趋势：向品牌化发展，品牌零售商和龙头公司将获得更大的市场份额。我们以A场6家零售企业作为统计样本(这些样本企业集中了各省市主要零售企业，样本基本反映了国内零售业的发展的基本状况)，选取7家主要零售企业(这7家公司业绩优良，也是各省市的龙头零售企业，具有较高的品牌知名度)进行对比分析。数据显示，7家公司主营业务收入、净利润增长率明显高于行业平均水平，7家公司的主营业务收入占全部6家公司主营业务收入的比例从999年的40.95%上升到005年的6.56%；净利润的比例从999年的50.0%上升到005年的6.44%。未来这种趋势会更加明显。

　　● 业绩增长推动股价上涨。005年月4日至006年7月日，零售指数涨幅为8.04%，期间最高涨幅为9.%；同期上证综合指数上涨9.77%(最大涨幅为40.48%)、深圳成指上涨0.46%(最大涨幅为45.8%)，零售股的涨幅远远超过大盘指数的涨幅。虽然零售股大幅上涨还跟人民币升值、商业地产价值重估等因素有关，但基本面即业绩的大幅好转是股价上涨的决定性因素。

　　● 扩张、行业整合及管理创新所推动的内生增长将主导未来商业股行情。虽然零售类股经过005、006年的大幅上涨后，估值短期看处于高位，但如果看到未来十几年的成长期，那么，零售类股依然充满投资机会。未来，扩张、行业整合及管理创新所推动的内生增长将创造更多的投资机会。