中信分析员毛长青、许彪和薄官辉认为，一般意义上，农业企业的投资策略主要是观察四个方面：①我国农业政策导向。②农产品的价格变化。③农业技术的革命性突破。④农业企业的垄断资源。已经启动工业化进程，并且工业化水平在同行业中占据优势的农业企业，最具有投资价值。(发送"YXAＫ"移动用户发至9600，联通用户发至990600你就可以得到"一只6月目标60元，一年目标80元的神话大牛股"每条0.元，请放心不包月。)

　　 政策倾斜——行业性的影响，中长期的机会

　　 国家产业政策对农业企业的影响是长远的，也是较为敏感的。国家产业政策对农业的影响同时也是行业性的，而非个别的。目前国家采取积极扶持的农业政策，主要思路：①深化农业结构调整，大力发展主产区；②积极扶持农业产业化龙头头企业；③支持农业自主创新企业；④提高大宗农产品储备，稳定农产品价格；⑤税收减免，实施工业反哺农业；⑥发展绿色健康产业，发展循环和能源替代产业。

　　 因此，当前政策对选股的主要策略是，关注主产区龙头企业，关注自主创新的技术型企业。

　　 价格变化——并不改变中长期盈利水平

　　 价格变化对农业企业的短期盈利水平构成极大的影响，大多数农业企业对价格的敏感性较强。对于农产品生产企业和产业链前端的服务性企业而言，价格上涨有助于提高短中期盈利水平，对于农产品加工型企业而言，价格上涨会降低短中期盈利水平，而对于具有完整产业链的企业而言，价格变化对盈利的影响很小。农产品价格的变化大多符合蛛网理论，因此，从中长期来看，价格的变化并不会改变企业的中长期盈利水平。 www.licaihome.com

　　 价格变化所对应的选股策略，主要是选择农产品价格上升通道中的生产型企业和价格下降通道中的加工型企业。

　　 技术突破——先行者拥有超额利润

　　 技术革新对农业发展是革命性的突破，每次技术革新都将带来农业生产力的巨大飞跃。先行掌握技术的龙头企业获得一定时期的超额利润，但随着技术的广泛应用，其超额利润将逐渐摊薄，最终趋向平均。技术突破并不会经常性发生，不同领域的技术革命性突破，都会有一定的周期。如种子行业的技术突破周期一般在8-0年，水产养殖的技术突破周期一般在5-7年。

　　 技术突破所对应的选股策略是，选择拥有突破技术的龙头企业或者先行掌握突破技术的龙头企业。

　　 资源垄断——先占性的竞争优势

　　 资源优势是农业企业的核心竞争力之一，但资源是先占性的，与企业自身主观的努力关系不大。拥有稀缺性垄断资源的企业，极有可能拥有相关产品的定价权，进而拥有较高的盈利能力。对于农业企业而言，独特的气候条件、先占的海洋资源、优良的土地，都有可能形成垄断。

　　 资源垄断所对应的选股策略是，发现并尽早进入距有稀缺性垄断资源的企业，享受带来的溢价空间。

　　 工业化水平——提升企业内在投资价值

　　 工业化进程是农业企业通过自身改造所完成的，从中长期角度来衡量企业盈利能力和竞争优势提升的综合性指标。与前面四个因素比较，工业化进程更具有内生性、主观性和可控性，与企业的发展战略、综合素质以及管理团队密切相关。国际经验表明，工业化进程快的农业企业往往具有良好的成长性，并且能够形成核心的竞争优势，因而具有较高的投资价值。目前我国大部分农业企业已经启动了工业化进程，但战略清晰度、发展水平和发展速度存在较大的差异。

　　 工业化进程的选股策略主要是，选择工业化水平提升较快的农业企业，或者在行业中工业化进程具有相对优势的农业企业，享受其良好成长性所带来的估值溢价。

　　 从作用力来看，政策、价格、技术、资源垄断等属于客观影响因素，决定企业外在的投资价值，而工业化进程属于企业主观影响因素，决定企业内在投资价值。