一、005年是我国水泥行业经营最困难的年份

　　005年，水泥行业受固定资产投资增幅及投资增幅回落的影响，水泥市场需求明显下降；水泥产量增速下降，全年水泥产量为0.8亿吨，同比增长.6%，增速比上年同期回落4.个百分点；水泥价格持续在低位徘徊，随着新型干法水泥生产能力的迅速提高，市场竞争日趋激烈，高标号水泥市场价格呈逐月下降趋势，以P.O4.5水泥平均价格为例，005年以来，平均每月下降元左右，005年6月份全国平均市场价格每吨0元，005年月份则下降到00元以下。水泥经营成本大幅增加，行业利润大幅下滑。主要原燃料成本的上升，是水泥类上市公司盈利能力大幅下降的主要因素。水泥行业是一个高能耗、高污染的行业，煤电成本占到水泥生产成本的60%以上。005年，国际原油价格连创新高，能源价格的高启，助推了煤电价格在高位运行。限制公路运输超载，铁路运输紧张，有的大水泥厂用于重点工程的水泥运不出去，造成企业暂时停产，有关的运输成本和销售费用增加，水泥企业的利润空间大幅压缩。

　　二、水泥类上市公司经营遭遇“寒流”

　　水泥行业的窘态在行业标杆——上市公司的业绩上得到充分体现。从已公布年报8家水泥类上市公司的数据分析表明：整体上来看，水泥类上市公司005年度经营增收不增效，经营业绩遭遇“寒流”。从主营业务收入来看，8家上市公司主营业务收入合计为74.86亿元，与上年同期相比增长7.4%。从利润总额来看，8家上市公司利润总额合计为0.47亿元，比上年同期减少.7亿元，下降幅度高达7.07%。上市公司利润总额的大幅下降，则其净利润的状况就可想而知了。从数据来看，8家水泥上市公司005年的净利润合计为-96.76万元，上年同期净利润合计为-496.74万元，同比减少466.0万元，与上年同期相比下降幅度达.4%。 来源：licaihome.com

　　三、从环比指标来看：上市公司业绩季节性变化明显

　　从环比来看，已公布005年报的8家水泥类上市公司经营业绩呈季节性变化：005年四个季度主营业务收入依次分别为0.6亿元、.亿元、.0亿元和0.亿元；与此同时，利润总额和净利润则由005年第一季度亏损.4亿元和.5亿元分别增长到第二季度的.亿元和0.87亿元、及第三季度的.50亿元和.亿元，第四季度又分别回落到亏损.0亿元和.05亿元。季节性变化明显。

　　四、006年第一季度经营业绩将继续在低位徘徊

　　004年全国新建新型干法水泥生产线4条，形成熟料产能987.45万吨。005年上半年施工项目为58个，其中005年新开工项目为个；005年上半年投产的新型干法生产线共49条，形成熟料生产能力474万吨；截至到005年6月底，全国累计新型干法水泥生产线548条，形成熟料生产能力754万吨，预计到005年底，全国累计新型干法水泥熟料生产能力将超过4.亿吨。预计全年水泥产量将超过0.8亿吨，其中新型干法水泥产量的比重将由000年的%提高到005年的40%，产能扩张明显。

　　006年前个月，全国城镇固定资产投资594.0亿元，比去年同期增长6.6%；与005年同期增幅4.5%相比，增加.个百分点。其中，开发投资总额为46.9亿元，比去年同期增长9.7%。固定资产投资增长的幅度略有上浮；与此同时，投资增速也趋于稳定。

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　　水泥价格继续保持在低位略有波动的运行态势。进入冬季，投资建设进入淡季，受天气及春节等季节性因素的影响，水泥产品销售价格持续005年底的走低趋势，进入月，水泥价格开始回升，每吨水泥平均上涨0元左右，整体涨幅不大。水泥行业整体产能过剩、供大于求、需求增速放缓仍然是水泥价格低位徘徊的主要原因。

　　主要原燃料成本在高位振荡。进入006年，受冬季取暖及近期对伊朗核问题和尼日尼亚石油生产形势的担忧，国际原油价格不断上涨。006年第一季度纽约商交所轻质原油价格及伦敦国际石油交易所北海布伦特原油价格一直维持每桶60美元以上。006年初国际原油价格接连走高，使煤电价格继续维持005年高位运行的态势。随着我国的持续增长，以能源为代表的资源品价格将会持续在高位运行，不可能再有低价资源品了，成本提高将是长期的。

　　预计水泥类上市公司006年第一季度净利润实现数尽管较005年第四季度的业绩有所下降，但与005年同期相比仍会有一定的增长。水泥售价低，能源成本高，仍然是影响水泥类上市公司效益的两大因素。因此，进一步提高运行效率、降低能源消耗、降低生产成本，是水泥类上市公司赢得竞争优势，提高盈利能力的关键所在。

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